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——讀《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》
喬江濤/文
對(duì)投資者們來(lái)說(shuō)，風(fēng)云變幻的投資市場(chǎng)是一個(gè)讓人又愛(ài)又恨的地方。無(wú)論在股票、期貨、外匯還是其他市場(chǎng)中，總是有人歡喜有人憂。你可能在一夜之間腰纏萬(wàn)貫，也可能在剎
那之間傾家蕩產(chǎn)。無(wú)疑，大多數(shù)投資者都是被美妙的盈利前景吸引到市場(chǎng)中的，但總的來(lái)看，幸運(yùn)兒遠(yuǎn)少于好夢(mèng)成空的失敗者。原因當(dāng)然有很多，但一般認(rèn)為，投資市場(chǎng)的高度不確定性(或曰高風(fēng)險(xiǎn))是最重要的原因。正因如此，投資者們都想發(fā)現(xiàn)投資市場(chǎng)的“規(guī)律性”特征，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，利用風(fēng)險(xiǎn)，而各種相關(guān)的投資策略和技術(shù)分析法也應(yīng)運(yùn)而生。但眾所周知的是，投資市場(chǎng)上沒(méi)有萬(wàn)靈方法，技術(shù)分析也不是不敗絕招。在各類指南著作、專家建議、“權(quán)威”工具和行業(yè)通訊充斥市場(chǎng)的同時(shí)，失敗者仍比比皆是。很多人都會(huì)問(wèn)這樣一個(gè)問(wèn)題——這是為什么？
馬克·泰爾在《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》一書中給出了他的答案。泰爾認(rèn)為，投資者普遍被“七種致命的投資信念”迷惑了——也就是對(duì)預(yù)測(cè)、權(quán)威、內(nèi)部消息、分散化、冒險(xiǎn)、工具或必然性的盲信。投資者們要做的不是膜拜專家、尋找秘訣或跟風(fēng)逐流，而是發(fā)展和完善一整套屬于自己的根本性投資方法和準(zhǔn)則——也就是一種“投資哲學(xué)”。這樣的哲學(xué)或許有借鑒自他人的內(nèi)容，但本質(zhì)上說(shuō)，每個(gè)人的投資哲學(xué)都是自己的哲學(xué)，都是與自己的經(jīng)驗(yàn)、個(gè)性和投資目標(biāo)完美相符的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，投資者的著眼點(diǎn)不應(yīng)是客觀風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)是自己的主觀技能。槍林彈雨的戰(zhàn)場(chǎng)必然是危險(xiǎn)的，士兵們無(wú)法回避危險(xiǎn)——要想生存和勝利，最好的辦法就是提高自己的戰(zhàn)斗技能。簡(jiǎn)言之，“以我為主”才是投資市場(chǎng)中的真正秘訣。筆者認(rèn)為，這就是《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》的核心思想。
顧名思義，《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》試圖探討和總結(jié)兩位頂尖投資大師的投資方法。“習(xí)慣”一詞多少有些新奇，因?yàn)楦Ｒ姷耐ǔＪ恰胺▌t”、“秘訣”或“策略”等詞匯。但這正是本書的精髓所在。事實(shí)上，馬克·泰爾所說(shuō)的“習(xí)慣”就是投資哲學(xué)。我們都有自己的生活哲學(xué)，我們也都在習(xí)慣性地運(yùn)用我們的生活哲學(xué)。很少有人意識(shí)到自己的待人處世方式就是生活哲學(xué)的一部分，不是嗎？生活中是這樣，投資市場(chǎng)上也應(yīng)如此。泰爾認(rèn)為，像巴菲特和索羅斯這樣的成功投資者不僅擁有自己獨(dú)一無(wú)二的投資哲學(xué)，而且把這種哲學(xué)發(fā)展成了一種習(xí)慣。如果不能做到習(xí)慣成自然，你不可能在任何情況下都毫不猶豫地堅(jiān)持自己的投資哲學(xué)，即使你有投資哲學(xué)。而猶豫和動(dòng)搖都是投資者最可怕的敵人之一。
馬克·泰爾比較和研究了巴菲特和索羅斯的“信仰、行為、態(tài)度和決策方法”，發(fā)現(xiàn)了兩人的許多共同之處，并據(jù)此總結(jié)出了“23種兩人均虔誠(chéng)奉行的思考習(xí)慣和方法”。無(wú)疑，如果泰爾的觀察是正確的，那么這23種習(xí)慣足以成為投資者們的圣經(jīng)，因?yàn)榘头铺睾退髁_斯堪稱投資世界的上帝。兩位投資大師都體味過(guò)生活的酸甜苦辣，都有成功和失敗的經(jīng)歷，兩人的投資哲學(xué)也都是生活和投資經(jīng)驗(yàn)的結(jié)晶。就像泰爾所說(shuō)，他們的共同之處“可能是至關(guān)重要的……甚至有可能是他們的成功秘訣……如果你把巴菲特和索羅斯的投資哲學(xué)結(jié)合在一起，你會(huì)得到一種對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律的近乎完美的解釋。當(dāng)然，這并不是唯一一種解釋——但忽視全世界最偉大的兩位投資者的思想碰撞豈不是太愚蠢了？”
從保本第一、及時(shí)撤退、市場(chǎng)必錯(cuò)到沉默是金、術(shù)業(yè)專攻和“吃你自己做的飯”等等，巴菲特和索羅斯的23個(gè)投資習(xí)慣涵蓋了投資世界的幾乎每一個(gè)方面。馬克·泰爾認(rèn)為，只要一個(gè)投資者學(xué)習(xí)和借鑒了這23個(gè)習(xí)慣，根據(jù)自身情況發(fā)展了自己的投資哲學(xué)并養(yǎng)成了自己的投資習(xí)慣，他或她也能成為投資市場(chǎng)中的勝利者。泰爾本人就是這個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程的受益者，讀者們能否從他的著作中找到自己的指路明燈呢？
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